June 29, 2022
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Nous nous sommes retrouvés sans rien. La misère de l’Argentine s’aggrave avec la pandémie.

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L’économie s’est contractée de près de 10 % l’année dernière et le pays doit faire face à une dette de
45 milliards de dollars envers le FMI.
Avant la pandémie, Carla Huanca et sa famille apportaient des améliorations modestes mais
significatives à leur appartement exigu dans les bidonvilles de Buenos Aires.
Elle travaillait comme coiffeuse. Son compagnon était barman dans une boîte de nuit. Ensemble, ils
gagnaient environ 25 000 pesos (270 dollars) par semaine, ce qui était suffisant pour ajouter un
deuxième étage à leur maison et créer un espace supplémentaire pour leurs trois garçons. Ils étaient
sur le point de plâtrer les murs.
“Puis, tout a fermé”, a déclaré Mme Huanca, 33 ans. “Nous nous sommes retrouvés sans rien.”
Au milieu du verrouillage, la famille a eu besoin d’aides d’urgence du gouvernement argentin pour
garder de la nourriture sur la table. Ils se sont résignés à avoir des murs rugueux. Ils ont déboursé
pour un service internet sans fil afin de permettre à leurs enfants de gérer l’apprentissage à distance.
“Nous avons dépensé toutes nos économies”, a déclaré Mme Huanca.
La dévastation économique mondiale qui a accompagné Covid-19 a été particulièrement frappante
en Argentine, un pays qui est entré dans la pandémie en pleine crise. Son économie s’est contractée
de près de 10 % en 2020, marquant la troisième année consécutive de récession.
La pandémie a accéléré l’exode des investissements étrangers, ce qui a fait baisser la valeur du peso
argentin. Cela a entraîné une augmentation du coût des importations, notamment des denrées
alimentaires et des engrais, et maintenu le taux d’inflation à plus de 40 %. Plus de quatre Argentins
sur dix sont englués dans la pauvreté.
La vie du pays est suspendue à une renégociation inévitable dans le courant de l’année avec le Fonds
monétaire international, une institution que les Argentins détestent largement pour avoir imposé
une austérité budgétaire paralysante dans le cadre d’un plan de sauvetage il y a vingt ans.

Avec ses finances publiques épuisées par la pandémie, l’Argentine doit établir un nouveau calendrier
de remboursement de 45 milliards de dollars de dettes envers le FMI. Ce fardeau est le résultat du
plus récent renflouement du fonds, et le plus important de l’histoire de l’institution – un ensemble de
prêts de 57 milliards de dollars accordés à l’Argentine en 2018.
Maintenant, sous une nouvelle direction, le fonds a atténué sa révérence traditionnelle pour
l’austérité, atténuant une partie de l’anxiété habituelle. Malgré cela, les négociations seront
certainement complexes et politiquement tempétueuses.
Le gouvernement argentin, dirigé par le président Alberto Fernández, est en proie à la discorde
avant les élections de mi-mandat d’octobre. L’administration est confrontée à un défi de taille de la
part de la gauche, avec l’ancienne présidente – et actuelle vice-présidente – Cristina Fernández de
Kirchner, qui exige une position plus combative avec l’I.M.F.
Les entreprises estiment que le gouvernement n’a pas réussi à mettre en place une stratégie
susceptible de générer une croissance économique durable. Libérer l’Argentine de la stagnation et
de l’inflation est un objectif qui échappe aux dirigeants du pays depuis des décennies. Dans un pays
qui a fait défaut sur sa dette souveraine pas moins de neuf fois, le scepticisme entache
perpétuellement la fortune nationale en limitant les investissements.
“Il n’y a pas de plan, il n’y a pas de voie à suivre”, a déclaré Miguel Kiguel, ancien secrétaire aux
finances argentin qui dirige Econviews, un consultant basé à Buenos Aires. “Comment pouvez-vous
inciter les entreprises à investir ? Il n’y a toujours pas de confiance.”
L’administration Fernandez mise sur les mérites d’une relation plus coopérative avec le FMI,
cherchant à conclure un accord avec l’institution qui épargne au gouvernement des coupes
budgétaires punitives et lui permet de dépenser pour promouvoir la croissance économique.
De tels espoirs auraient autrefois été irréalistes. De l’Indonésie à la Turquie, en passant par
l’Argentine, le F.M.I. a forcé les pays à réduire leurs dépenses au milieu des crises, supprimant ainsi
le carburant de la croissance économique et punissant ceux qui dépendent des aides publiques.
Mais le FMI d’aujourd’hui, dirigé depuis deux ans par Kristalina Georgieva, a modéré l’obsession
traditionnelle de l’institution pour la discipline budgétaire. Elle a exhorté les gouvernements à
prélever des impôts sur la fortune pour financer les coûts de la pandémie – une mesure que
l’Argentine a adoptée à la fin de l’année dernière.
L’analyse par le Fonds de la situation de la dette de l’Argentine et sa conclusion, que le fardeau
n’était pas viable, ont jeté les bases d’un accord avec les créanciers internationaux l’année dernière.
Les investisseurs ont finalement accepté de déprécier la valeur de quelque 66 milliards de dollars
d’obligations, en surmontant l’opposition du plus grand gestionnaire d’actifs du monde, BlackRock.
Le gouvernement argentin part de l’hypothèse qu’il peut obtenir un accord du fonds qui permettra
au pays de reporter de manière significative le remboursement de ses dettes, en le soulageant des
paiements imminents – 3,8 milliards de dollars cette année et plus de 18 milliards de dollars l’année
prochaine – sans exiger strictement qu’il réduise ses dépenses.
“Les dirigeants du FMI ont clairement indiqué qu’il s’agissait du cadre de travail”, a déclaré Joseph E.
Stiglitz, lauréat du prix Nobel d’économie à l’université Columbia de New York. Le nouvel accord
reflétera “le nouveau FMI”, a-t-il ajouté, “qui reconnaît que l’austérité ne fonctionne pas et qui tient
compte de ses préoccupations en matière de pauvreté”.

La flexibilité attendue du F.M.I. avec l’Argentine reflète sa confiance croissante dans le président
Fernández et son ministre de l’Économie, Martin Guzmán, qui a étudié avec M. Stiglitz.
En apparence, leur administration représente un retour à la pensée qui a animé la vie publique de
l’Argentine depuis les années 1940 sous la direction de Juan Domingo Perón. Sa présidence était
caractérisée par une autorité musclée de l’État, des largesses publiques pour les pauvres et un
mépris des considérations budgétaires.
Depuis lors, les politiciens péronistes n’ont cessé d’aider les communautés en difficulté et de
dépenser sans compter, payant les factures en imprimant des pesos. Cela a souvent entraîné une
inflation galopante, la crise et le désespoir. Par intermittence, les réformistes ont pris le pouvoir avec
pour mandat de rétablir l’ordre fiscal en réduisant les dépenses publiques. Cela a mis les pauvres en
colère, préparant le terrain pour la prochaine poussée péroniste.
Le dernier président, Mauricio Macri, a pris ses fonctions comme la solution supposée à ce cycle
d’expansion et de ralentissement. Les investisseurs internationaux l’ont célébré comme l’avant-
garde d’une nouvelle approche technocratique de la gouvernance.
Mais M. Macri a exagéré dans l’exploitation de sa popularité auprès des investisseurs. Il a emprunté
de manière exubérante, alors même qu’il se mettait à dos les pauvres en réduisant les programmes
gouvernementaux. Son endettement excessif, combiné à une nouvelle récession, a contraint le pays
à se soumettre à l’humiliation ultime : demander l’aide du FMI.
Lors des élections d’il y a deux ans, les électeurs ont rejeté M. Macri et installé M. Fernandez, un
péroniste. Certains ont suggéré que M. Fernandez pourrait adopter une position acrimonieuse avec
les créanciers, y compris le FMI. Mais l’administration Fernandez s’est montrée pragmatique,
gagnant la confiance du FMI, tout en maintenant l’aide aux pauvres.
“Nous devons éviter de suivre les schémas du passé qui ont fait tant de dégâts”, a déclaré le ministre
de l’Économie, M. Guzmán, dans une interview. “Nous voulons être constructifs, et résoudre ces
problèmes d’une manière qui fonctionne”.
Le problème le plus pernicieux reste l’inflation, une réalité qui assaille les entreprises et les ménages,
ajoutant à la pression sur les pauvres par la hausse des prix des denrées alimentaires.
Dans les grandes économies comme les États-Unis, les banques centrales répondent
traditionnellement à l’inflation en augmentant les taux d’intérêt. Mais cela étouffe la croissance
économique – une proposition intenable en Argentine, où la banque centrale maintient déjà les taux
d’intérêt au niveau abrutissant de 38 %.
Au lieu de cela, M. Guzman a fait pression sur les syndicats pour qu’ils acceptent de maigres
augmentations de salaire, en faisant valoir que les petits salaires iront plus loin si l’inflation peut être
maîtrisée. Il a imposé un contrôle des prix des denrées alimentaires, tout en exhortant d’autres
entreprises à maintenir des prix plus bas pour leurs produits.
Le gouvernement a également augmenté les taxes sur les exportations, suscitant la colère des
éleveurs de bétail et des agriculteurs.
“Vous passez plus de temps à remplir des feuilles de calcul pour le gouvernement qu’à produire”, se
plaint Martín Palazón, un agriculteur qui cultive du soja, du maïs et du blé et qui élève également du
bétail à l’extérieur de Buenos Aires.

Pourtant, les lamentations des entreprises argentines et les pressions croissantes sur les pauvres
coïncident avec le fait que les perspectives du pays s’améliorent déjà.
L’économie argentine devrait croître de près de 7 % cette année, car les exportations de soja
génèrent de la croissance, tandis que les prix élevés des produits de base donnent au pays une
source nécessaire de devises fortes.
De nombreuses entreprises argentines doutent encore que la reprise puisse prendre de l’ampleur,
d’autant plus que la banque centrale maintient des taux d’intérêt élevés.
Edelflex, une société basée juste à l’extérieur de Buenos Aires, conçoit des équipements utilisés par
les brasseries, les transformateurs alimentaires et les fabricants de produits pharmaceutiques pour
gérer les liquides. Les coûts d’emprunt élevés ont empêché l’entreprise d’apporter à ses usines des
améliorations susceptibles de générer une croissance supplémentaire, a déclaré le président de
l’entreprise, Miguel Harutiunian.
“Nous avons inévitablement une vision à court terme et ne pouvons pas investir dans de nouvelles
technologies”, a déclaré M. Harutiunian. “L’objectif final d’une entreprise – ou d’un pays – ne peut
pas être de simplement survivre”.
Texcom, un fabricant de textiles possédant trois usines en Argentine, fabrique des tissus pour des
marques internationales d’articles de sport. En mars dernier, dans le cadre d’une quarantaine
imposée par le gouvernement, l’entreprise a arrêté sa production. En mai, Texcom a rouvert ses
portes et s’est orientée vers un secteur où les besoins étaient criants : Elle a fourni des matériaux
pour les équipements de protection, comme les masques, dont le personnel médical de première
ligne a besoin.
Malgré cela, la production de l’entreprise a diminué de moitié l’année dernière par rapport à 2019,
et elle s’attend à ce que sa production de cette année ne revienne qu’à 70 % du niveau pré
pandémique.
Le président de l’entreprise, Javier Chornik, est maintenant habitué à ce que sa fortune augmente et
diminue avec les fluctuations perpétuellement volatiles de l’économie de la nation.
“L’Argentine est dans un labyrinthe depuis des années, et elle n’arrive pas à en sortir”, a-t-il déclaré.
“Le pays semble toujours se développer, puis il y a une crise, et nous reculons. Nous partons et
revenons et nous ne pouvons jamais aller nulle part”.
Dans le bidonville du sud de Buenos Aires, le compagnon de Mme Huanca avait récemment
récupéré son ancien emploi dans la boîte de nuit, mais la hausse des prix de la nourriture et du
carburant avait effectivement diminué leurs revenus.
Puis est apparue une vague de nouveaux cas de Covid dans leur quartier. Le gouvernement a imposé
de nouvelles restrictions, car on craignait une propagation rapide de la variante au Brésil voisin.
L’employeur de son partenaire a réduit ses heures de travail, diminuant son salaire de moitié.
“J’ai peur de ce qui pourrait arriver maintenant”, dit-elle. “Tout le monde est très inquiet”.

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